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宝盈核心优势王茹远： 破解冠军魔咒

时间：2022-08-01 10:01  作者：admin  来源：未知  查看：  
内容摘要：两年时间，宝盈核心优势基金资产规模从不到1亿元增长至逾33亿元，产品累计净值由0.86元飙升至1.45元。这只基金翻天覆地的业绩和规模变化，在于基金经理一栏自2012年7月1日填上了王茹远的名字。在担任基金经理的第一个完整自然年，宝盈核心优势2013年全年收益...

　　两年时间，宝盈核心优势基金资产规模从不到1亿元增长至逾33亿元，产品累计净值由0.86元飙升至1.45元。这只基金翻天覆地的业绩和规模变化，在于基金经理一栏自2012年7月1日填上了王茹远的名字。在担任基金经理的第一个完整自然年，宝盈核心优势2013年全年收益率56.4%，在混合型基金中排名第一，获得“2013年度混合型金牛基金”奖项。在2014年上半年基金规模倍增的情况下，依然以15%的收益水平居于混合型基金第二名，冠军“魔咒”无法影响不断学习成长并向全能选手发展的基金“一姐”。

　　从容进退 去伪存线日，这是业界梳理总结上半年投资业绩的日子。晚间数据出炉，宝盈核心优势今年以来收益15.02%，在236只同类基金中排在第二名，所谓的基金冠军“魔咒”对王茹远并没有造成丝毫影响。而这一天也是王茹远管理宝盈核心优势刚满两年的日子，任职回报达到了惊人的87.81%，在181只同类基金中排名第一，而排在第二名的基金收益为55.80%。从2013年宝盈核心优势基金四个季度的报表可以看出，该基金所创造的超高回报并非如多数排名靠前的基金一般重仓押注创业板股票。擅长研究TMT领域的王茹远也并没有偏执于自己的专长，而是通过多元化的行业龙头组合构建了稳健的投资组合。

　　在成长股喧嚣的2013年，王茹远没有参与炒作，而是坚定地寻找真实成长，不断为持有人挖掘确定性较高的投资机会。王茹远强调自己有三不买原则：纯消息的不买，太短期的不买，纯靠关系的不买。而符合王茹远审美标准的股票，需具备两个重要的条件：一是行业发展趋势好，在可预见的时间内能够有持续向上的景气度；二是能够把握住行业的拐点，但这个拐点并不单纯以业绩为标志。有些成长型公司当期报表不赚钱，但是在可预见的期间内，其业务发展与盈利能力是可以判断的，便可以清晰地估测下一阶段的业绩，把握其发展拐点。通过上述选股原则，王茹远在成长股的投资上“去伪存真”，即使在基金规模节节攀升的情况下，王茹远依然能够寻找出更多、更好的投资标的，给新进的持有人带来回报。

　　值得一提的是，宝盈核心优势2013年创造了逾50%的投资回报，却始终保持着较低仓位。从大类资产配置来看，2013年上半年宝盈核心优势的股票仓位约为50%至60%，下半年在70%左右。“其实低仓位运作是风险控制的手段，而且有助于我更加坚定地持有看好的股票。”王茹远认为，2013年行情受情绪影响较大，成长股的主线行情是以震荡上扬的方式展开。在这种情况下，大家很容易因为一些意外的利空，放弃手中筹码，持股越是集中越是重仓，就越容易害怕。而选择低仓位运作，可以在市场情绪性杀跌买入一些自己看好的品种，短期反弹较大就卖出，实现波段操作。

　　经过王茹远两年的悉心管理，宝盈核心优势从一只规模不足1亿元的“小危”基金成长为了规模逾33亿元的明星基金。在规模扩大了近50倍的情况下，宝盈核心优势的收益率丝毫不受影响，今年上半年业绩高居第二名。2014年初由王茹远管理的宝盈策略增长基金规模也到了33亿元，业绩也稳居同类基金前列。冠军“魔咒”与规模“魔咒”被基金“一姐”王茹远从容化解。她表示，目前两只基金合计60多亿元的规模在自己的管理能力范围之内。当然，在管理产品规模巨幅增长的情况下，王茹远表示应当摒除争排名的心态，一切以为持有人创造稳健的长期回报为先。“毕竟冠军也拿过了，没有刻意争取的必要。我现在的目标就是给信赖我的持有人持续带来实实在在的收益。”王茹远说。

　　在2014年初，她在投资者疯狂追捧创业板的市场热潮中，预判创业板将迎来较大幅度回调。而创业板指数上半年累计下跌幅度一度达到20%。王茹远坦言，今年上半年的投资难度比较大。大盘蓝筹股下跌空间不大，但赚钱效应不好。成长股经过去年整体“鸡犬升天”的大涨后，出现系统性下跌是必然的。但观察今年的行情走势，市场也出现一些可喜的变化，对成长股的价值判断不再拘泥于短期业绩，而是逐渐向美股、港股对成长股的估值体系靠拢——更注重考量行业和公司的未来成长性。基于这种判断，今年看好的投资领域依次是信息安全、互联网、军工、旅游、大众消费、新能源汽车、医疗服务。

　　此外，观察宝盈核心优势和宝盈策略增长一季度末持仓中，出现了航空动力、钢研高纳等军工股。王茹远表示，军工题材大趋势向好。军费开支逐年两位数增长、关键装备到了群体性突破阶段、军事演习按照实战级别进行会大幅增加装备消耗和维护费用、科研院所改制和资产注入预期、混合所有制民参军有望提升研发效率，可谓诸多利好因素叠加。

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